距离《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（下称“助贷新规”）正式实施已近一年。这份被业内视为重塑互联网贷款生态的重磅文件，正通过“白名单”制度深刻改变着银行与助贷平台的合作格局。2026年下半年，江西裕民银行、吉林亿联银行、重庆富民银行、广东华润银行、深圳微众银行等多家银行相继更新了互联网贷款合作机构名单，合作方数量整体呈现收缩态势，头部互联网平台和上市助贷机构得以留存，大量中小平台则被陆续清退。
与此同时，8月1日正式施行的《个人贷款业务明示综合融资成本规定》要求贷款人向借款人展示综合融资成本明示表，逐项列明各息费项目及其收取主体，在此基础上综合计算融资成本。国有六大行及多家股份制银行已在7月31日集体公示了个人贷款综合融资成本上限。旧的成本结构和盈利模型已难以为继，行业正在经历一场深刻调整。
合作名单持续收缩头部化趋势明显
元股证券:ygzq.hk2026年以来，民营银行对助贷合作渠道的清理持续深入。根据各家银行官网披露的信息，收缩是贯穿全年的主线。截至7月中旬，华瑞银行6月末个人贷款合作机构为65家，较3月末减少5家。富民银行的平台运营合作方从2025年9月的12家降至7家，增信服务合作方则从18家缩减至6家。三湘银行5月末合作机构为30家，较2025年末减少12家。亿联银行是此轮助贷收缩中调整最为激进的民营银行之一，其合作导流获客机构从2024年11月的56家缩减至2026年7月的10家，降幅超过八成，仅保留美团、度小满、乐信、马上消金等头部平台。
收缩仍在延续。富民银行披露的最新名单显示，平台运营及增信服务机构共13家，而2025年9月为30家，不到一年间缩减过半。江西裕民银行公示的互联网贷款业务合作机构中，平台运营机构16家、增信服务机构11家，相比2025年11月分别减少5家和4家。广东华润银行对外公布的互联网助贷合作机构名单，对比3月由9家减少为8家。
有银行业内人士分析，被清退的平台大致有两类：一类靠拆分息费、捆绑会员费或增值服务来变相抬高实际利率，实质上绕开了监管红线；另一类资本实力较弱，投诉和司法纠纷频发，容易将声誉风险传导至合作银行。
博通咨询首席分析师王蓬博指出，助贷新规要求放贷机构承担全流程风控的主体责任，核心授信环节不得外包，且合作白名单须由总行统一管控，这直接倒逼民营银行清退合规与风控能力不达标的中小助贷渠道。
成本压力倒逼转型结构性分化加剧
券商股票配资2025年10月落地的助贷新规，叠加8月1日已施行的息费全面明示要求、9月将生效的禁止多层导流政策，构建起一套完整的监管闭环。新规将借贷相关费用统一纳入综合融资成本，锁定24%年化上限，同时要求银行对合作机构实施全流程名单管控。已施行的《个人贷款业务明示综合融资成本规定》进一步要求贷款人向借款人全面展示综合融资成本明细表。
在24%红线的硬约束下，天然处于资金成本夹层的民营银行面临严峻考验。有行业人士算了一笔账：在24%的综合融资成本上限内，银行资金成本约占用3个百分点，加上银行固定收益、担保费用和风险拨备等，合计约15个百分点被各方分走，留给平台运营和利润的空间仅剩5至6个百分点。而对民营银行而言，其综合资金成本普遍在4至5个百分点，比国有大行和股份行高出1个百分点以上，盈利空间被大幅压缩。
与此同时，监管约束仍在加码。据业内人士透露，5月以来，多地金融监管部门对部分中小银行、消费金融公司进行窗口指导，要求助贷渠道贷款规模增速不得高于自营渠道，存量助贷余额应环比压降，融资担保类业务占比不得超过25%。
金融监管总局数据显示，2026年一季度民营银行净息差为3.62%，较2025年四季度下滑21个基点，在各类银行中降幅最大。负债端压力同样在积聚，重庆富民银行自6月15日起暂停受理2年期及以上期限存款产品，多家民营银行在售存款产品利率已降至“1字头”。
头部与尾部机构的分化在加剧。微众银行最新公示的合作机构名单呈现差异化调整，营销获客机构从18家增至22家，担保增信机构从44家扩至62家，催收服务机构则从320家压减至167家。王蓬博分析，微众、网商这类头部机构自有流量和风控体系较为完善，对第三方助贷渠道依赖度本就不高，收缩合作更多属于业务结构优化。营销和担保机构增加，说明，说明头部机构开始，开始向前端发力——拓展新客渠道、分散风险敞口，贷前获客与贷后管理并重。
素喜智研高级研究员苏筱芮指出，在过往助贷行业中，平台有流量、懂运营，能为资方带来批量客群，叠加兜底的担保模式，资方一度沦为“资金通道”，缺乏有效话语权。助贷新规倒逼持牌机构强化自主风控能力，资方主动性大幅增强。在新型盈利与分账模式尚未成熟之前，缩减合作方成为最直接的选择。
对大多数中小民营银行而言，转型之路更为艰难。有民营银行人士坦言，长期将贷前授信、风险识别等核心环节外包投行配资资讯门户，多数银行未建立起独立的风控模型，转型自营后能力短板凸显。华源证券固收首席分析师廖志明表示，核心风控环节严禁外包，将倒逼行业放弃第三方风控模式，转向自主搭建风控体系。
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